證監(jiān)會(huì)主席：提升市場(chǎng)活躍度 嚴(yán)懲造假
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信息量巨大！易會(huì)滿(mǎn)回應(yīng)資本市場(chǎng)熱點(diǎn)：提升市場(chǎng)活躍度 嚴(yán)懲造假
在昨日舉辦的“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”上，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)就當(dāng)前資本市場(chǎng)投資者保護(hù)、促進(jìn)資本市場(chǎng)功能發(fā)揮、嚴(yán)懲市場(chǎng)違法違規(guī)現(xiàn)象以及資本市場(chǎng)改革發(fā)展規(guī)劃等重點(diǎn)內(nèi)容作出一一回應(yīng)。
資本市場(chǎng)既要當(dāng)好“溫度計(jì)”，更要做好“助推器”；
嚴(yán)懲造假，取信市場(chǎng)，還資本市場(chǎng)一片海晏河清，打擊中介機(jī)構(gòu)造假“幫兇”行為，中介機(jī)構(gòu)分類(lèi)監(jiān)管、差異化發(fā)展；
不能借疫情之名“大洗澡”或者“炒題材”；
兼顧投資者和融資者、上市和退市、再融資和減持、新股東和老股東、機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者、存量和增量等關(guān)系的動(dòng)態(tài)平衡；
再融資對(duì)于創(chuàng)投基金、民企抒困適當(dāng)開(kāi)口子；
積極創(chuàng)造條件暢通各類(lèi)資金尤其是中長(zhǎng)期資金入市渠道；
開(kāi)放倒逼改革要“放得開(kāi)、看得清、管得住”。
易會(huì)滿(mǎn)表示，A股市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了春節(jié)后正常開(kāi)市和常態(tài)化運(yùn)行，市場(chǎng)韌性明顯增強(qiáng)。股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范處置成效明顯，總體收斂，但資本市場(chǎng)在今后一段時(shí)間仍面臨諸多外部挑戰(zhàn)，一方面要積極應(yīng)對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)，努力實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展；另一方面，更要積極主動(dòng)作為，落實(shí)中央“六穩(wěn)”“六保”要求，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，促進(jìn)市場(chǎng)功能發(fā)揮，為決勝全面建成小康社會(huì)貢獻(xiàn)力量。
同時(shí)，易會(huì)滿(mǎn)還提到，對(duì)財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等惡性違法違規(guī)現(xiàn)象必須出重拳、用重典，堅(jiān)決清除害群之馬，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。
持續(xù)加力推進(jìn)全面深化資本市場(chǎng)改革、推進(jìn)新證券法貫徹實(shí)施
易會(huì)滿(mǎn)介紹，今年前4個(gè)月，IPO、再融資、交易所債券市場(chǎng)融資保持較快增長(zhǎng)，并購(gòu)重組交易金額是去年同期的1.2倍。在保持改革定力、激發(fā)市場(chǎng)活力方面，平穩(wěn)推動(dòng)“深改12條”重點(diǎn)改革措施落地實(shí)施。
但從當(dāng)前來(lái)看，全球疫情仍在持續(xù)蔓延，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的沖擊仍在加劇，國(guó)際貿(mào)易投資嚴(yán)重受阻，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈正面臨新一輪的調(diào)整，對(duì)國(guó)際關(guān)系、全球治理等方面深層次影響也在逐步顯現(xiàn)，這是資本市場(chǎng)今后一段時(shí)期需要面對(duì)的外部挑戰(zhàn)。
對(duì)于促進(jìn)發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能，更好支持疫情防控和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，易會(huì)滿(mǎn)提出以下四點(diǎn)：
一是在支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展上持續(xù)加力。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是基礎(chǔ)，這一條是我們做金融工作必須時(shí)刻牢記的。資本市場(chǎng)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，既要當(dāng)好“溫度計(jì)”，更要做好“助推器”，積極發(fā)揮要素資源配置樞紐、政策傳導(dǎo)樞紐、風(fēng)險(xiǎn)防范化解樞紐和預(yù)期引導(dǎo)樞紐等重要作用，促進(jìn)科技與資本融合，帶動(dòng)金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)，為實(shí)體企業(yè)克服疫情影響、實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效注入新動(dòng)能。
二是在推進(jìn)新證券法的貫徹實(shí)施上持續(xù)加力。這次證券法修訂，涉及全面推行證券發(fā)行注冊(cè)制、顯著提升違法違規(guī)成本、加大投資者保護(hù)等重大基礎(chǔ)制度的調(diào)整完善，對(duì)于提升資本市場(chǎng)治理能力，優(yōu)化資本市場(chǎng)發(fā)展生態(tài)，具有里程碑意義。每一位資本市場(chǎng)的參與者，都應(yīng)該自覺(jué)爭(zhēng)當(dāng)新證券法的宣傳者、踐行者、守護(hù)者，共同捍衛(wèi)法制的尊嚴(yán)、規(guī)則的權(quán)威，共同努力打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。
三是在全面深化資本市場(chǎng)改革上持續(xù)加力。形勢(shì)越是嚴(yán)峻復(fù)雜，越要堅(jiān)定不移深化改革，資本市場(chǎng)推進(jìn)改革和擴(kuò)大開(kāi)放的方向和決心不會(huì)因?yàn)橐咔槎l(fā)生變化。我們將始終堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化原則，學(xué)習(xí)借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐，堅(jiān)持“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”的監(jiān)管理念，加大重點(diǎn)改革攻堅(jiān)，根據(jù)疫情防控形勢(shì)合理把握改革節(jié)奏和時(shí)機(jī)，抓緊推出有利于更好支持疫情防控和實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展的改革措施，確保“深改12條”有序推進(jìn)、漸次開(kāi)花。
四是在優(yōu)化放管結(jié)合和改進(jìn)服務(wù)上持續(xù)加力。這是市場(chǎng)化法治化改革的應(yīng)有之義，也是激發(fā)市場(chǎng)活力、有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的治本之策。只要是市場(chǎng)約束比較有效的領(lǐng)域，就要堅(jiān)決放權(quán)給市場(chǎng)。我們將以貫徹新證券法為契機(jī)，全面清理優(yōu)化配套規(guī)章制度，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管；全面推行“陽(yáng)光審批、透明審批”，加大各類(lèi)“口袋政策”和隱性門(mén)檻清理力度；寓監(jiān)管于服務(wù)之中，急企業(yè)之所急，想投資者之所想，讓資本市場(chǎng)監(jiān)管更受歡迎、更暖人心。
對(duì)惡性違法違規(guī)行為嚴(yán)加懲治，強(qiáng)化監(jiān)管震懾
在去年5月的上市公司協(xié)會(huì)年會(huì)上，易會(huì)滿(mǎn)曾就嚴(yán)厲打擊上市公司財(cái)務(wù)造假、嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律、提升上市公司質(zhì)量發(fā)出倡議，提出明確要求。
易會(huì)滿(mǎn)此次表示，一年多來(lái)，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量的積極因素不斷增多，有利環(huán)境正在逐步形成。其中，上市公司整體質(zhì)量提升出現(xiàn)了一些趨勢(shì)性的向好變化，現(xiàn)金分紅達(dá)1.36萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。但財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等惡性違法違規(guī)屢有發(fā)生，這不僅破壞市場(chǎng)生態(tài)，更重要的是影響投資者信心。對(duì)此，必須出重拳、用重典，堅(jiān)決清除害群之馬，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。
易會(huì)滿(mǎn)表示，依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下任何企業(yè)必須恪守的行為底線(xiàn)，上市公司作為公眾公司，更要帶好頭、做表率。當(dāng)前，疫情對(duì)一些上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊懀瑢?duì)于正常的業(yè)績(jī)波動(dòng)，相信市場(chǎng)和投資者是能夠理解的，但是絕對(duì)不能說(shuō)假話(huà)、編故事、做假賬，更不能借疫情之名“大洗澡”或者“炒題材”，這既是市場(chǎng)的基本約束，也是監(jiān)管的底線(xiàn)。
“這次證券法修訂大幅強(qiáng)化了財(cái)務(wù)造假等嚴(yán)重違法違規(guī)行為的法律責(zé)任，證監(jiān)會(huì)將用好用足新證券法賦予的監(jiān)管職權(quán)，加大懲處力度，強(qiáng)化監(jiān)管震懾。”易會(huì)滿(mǎn)說(shuō)。
此外，新證券法已于3月1日正式施行。關(guān)于違法違規(guī)行為是否按新證券法進(jìn)行懲治，易會(huì)滿(mǎn)特別強(qiáng)調(diào)說(shuō)，資本市場(chǎng)有關(guān)各方都必須自覺(jué)以新證券法為遵循，知法、守法、用法、執(zhí)法。對(duì)于違法行為確實(shí)發(fā)生在新證券法施行前，目前仍處于調(diào)查、審理階段的案件，我們將堅(jiān)持依法行政，按照違法行為發(fā)生時(shí)的法律規(guī)定執(zhí)行，但我們會(huì)貫徹新證券法精神，從嚴(yán)從重處理，同時(shí)抓緊推進(jìn)積案清理。
“對(duì)于違法行為雖然開(kāi)始于3月1日前，但目前仍在持續(xù)發(fā)生和產(chǎn)生嚴(yán)重危害的，我們將嚴(yán)格按照新證券法的規(guī)定嚴(yán)加懲治。通過(guò)推動(dòng)構(gòu)建起自律管理、日常監(jiān)管、稽查處罰、刑事追責(zé)、集體訴訟和民事賠償有機(jī)銜接、權(quán)威高效的資本市場(chǎng)執(zhí)法體系，嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律，維護(hù)市場(chǎng)秩序，還資本市場(chǎng)一片海晏河清。”他說(shuō)。
提升投資者活躍度，堅(jiān)持雙向開(kāi)放，守住風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)
會(huì)上，易會(huì)滿(mǎn)表示，資本市場(chǎng)是一個(gè)內(nèi)涵豐富、機(jī)理復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)，做好資本市場(chǎng)工作，必須統(tǒng)籌兼顧投資者和融資者、上市和退市、再融資和減持、新股東和老股東、機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者、存量和增量等關(guān)系的動(dòng)態(tài)平衡，求取最大公約數(shù)。將始終踐行監(jiān)管的人民性，強(qiáng)化“大投保”的理念，把保護(hù)投資者權(quán)益貫穿于資本市場(chǎng)改革發(fā)展穩(wěn)定各項(xiàng)工作之中。
易會(huì)滿(mǎn)談到，要提升投資者活躍度。提升市場(chǎng)活躍度，既包括促進(jìn)交易更加活躍，也包括吸引更多投資者特別是機(jī)構(gòu)投資者入市，改善投資者結(jié)構(gòu)，還包括建立公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)秩序，更好取信于市場(chǎng)。
“我們將繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化方向，立足于提升活躍度，優(yōu)化交易監(jiān)管，增強(qiáng)交易便利性，大幅提升交易監(jiān)管透明度。同時(shí)，積極創(chuàng)造條件暢通各類(lèi)資金尤其是中長(zhǎng)期資金入市渠道。”易會(huì)滿(mǎn)說(shuō)。
具體來(lái)看，一是進(jìn)一步發(fā)展壯大公募基金管理人隊(duì)伍；二是繼續(xù)加大與有關(guān)方面的溝通協(xié)調(diào)力度，推動(dòng)放寬各類(lèi)中長(zhǎng)期資金入市的比例和范圍，盡快推動(dòng)實(shí)現(xiàn)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地，推動(dòng)提高商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品權(quán)益投資活躍度；三是推進(jìn)完善機(jī)構(gòu)投資者稅收、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、會(huì)計(jì)等配套政策安排，強(qiáng)化價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念。
在談到堅(jiān)持資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放時(shí)，易會(huì)滿(mǎn)表示，實(shí)施高水平的對(duì)外開(kāi)放，促進(jìn)資本要素在境內(nèi)外市場(chǎng)和更高層次上優(yōu)化配置，是資本市場(chǎng)堅(jiān)定不移的發(fā)展方向。我們將繼續(xù)推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放，努力實(shí)現(xiàn)由管道式、單點(diǎn)式開(kāi)放向制度型、系統(tǒng)性開(kāi)放轉(zhuǎn)變，以開(kāi)放倒逼改革，以開(kāi)放促進(jìn)發(fā)展。同時(shí)，進(jìn)一步強(qiáng)化開(kāi)放條件下監(jiān)管能力建設(shè)，加強(qiáng)跨境風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)管合作，切實(shí)做到放得開(kāi)、看得清、管得住。
對(duì)于近期個(gè)別境外上市企業(yè)出現(xiàn)的涉嫌財(cái)務(wù)造假等問(wèn)題，易會(huì)滿(mǎn)回應(yīng)稱(chēng)，正與境外相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持密切溝通，將在跨境證券執(zhí)法、審計(jì)監(jiān)管等領(lǐng)域進(jìn)一步加強(qiáng)合作，共同推進(jìn)健全國(guó)際金融治理體系。
易會(huì)滿(mǎn)還談到，要切實(shí)守住風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)。他表示，穩(wěn)定是資本市場(chǎng)改革發(fā)展的重要前提。在當(dāng)前外部不確定、不穩(wěn)定因素增多的情況下，必須切實(shí)強(qiáng)化底線(xiàn)思維，增強(qiáng)憂(yōu)患意識(shí)，重點(diǎn)做好輸入性、交叉性風(fēng)險(xiǎn)防范，完善各種場(chǎng)景下應(yīng)對(duì)預(yù)案，努力實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。同時(shí)，持續(xù)做好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范處置。對(duì)于股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同，推動(dòng)場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外信息互聯(lián)、防控處置措施互商，力爭(zhēng)整體效果有新的提升。對(duì)于債券違約風(fēng)險(xiǎn)，健全市場(chǎng)化法治化違約處置機(jī)制，多措并舉、平穩(wěn)過(guò)渡。對(duì)于私募基金風(fēng)險(xiǎn)，加快推動(dòng)構(gòu)建部際聯(lián)動(dòng)、央地協(xié)作的風(fēng)險(xiǎn)防范處置機(jī)制，積極探索標(biāo)本兼治的有效辦法，切實(shí)解決“偽私募”“類(lèi)私募”“亂私募”等突出問(wèn)題。
易會(huì)滿(mǎn)重磅發(fā)聲！注冊(cè)制、再融資、減持、長(zhǎng)錢(qián)入市 一文看懂十大重點(diǎn)
在今日舉行的第二屆“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”活動(dòng)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)圍繞投資者關(guān)心的注冊(cè)制改革、長(zhǎng)錢(qián)入市、減持制度等資本市場(chǎng)重點(diǎn)、熱點(diǎn)問(wèn)題，闡述了最新的監(jiān)管態(tài)度，中證君詳細(xì)梳理了十大要點(diǎn)。
抓緊推出有利于更好支持疫情防控和實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展的改革措施。
對(duì)財(cái)務(wù)造假等惡性違法違規(guī)必須出重拳、用重典。
推動(dòng)放寬各類(lèi)中長(zhǎng)期資金入市的比例和范圍，盡快推動(dòng)實(shí)現(xiàn)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地，推動(dòng)提高商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品權(quán)益投資活躍度。
推進(jìn)完善機(jī)構(gòu)投資者稅收、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、會(huì)計(jì)等配套政策安排，強(qiáng)化價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念。
正在創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)存量市場(chǎng)的注冊(cè)制改革，穩(wěn)步在全市場(chǎng)分階段實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制改革目標(biāo)。
支持權(quán)益類(lèi)基金產(chǎn)品創(chuàng)新，進(jìn)一步拓展基金投資顧問(wèn)服務(wù)，更好滿(mǎn)足大眾投資者理財(cái)需求。
形成了減持制度分階段改革方案，具體考慮是分類(lèi)施策，分步走、穩(wěn)步調(diào)。
適應(yīng)注冊(cè)制改革要求，正在會(huì)同相關(guān)部委制定中介機(jī)構(gòu)從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)備案管理規(guī)定。
促進(jìn)發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能
易會(huì)滿(mǎn)指出，促進(jìn)發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能，更好支持疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。他提出，要在四個(gè)方面“持續(xù)加力”，一是在支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展上，二是在推進(jìn)新證券法貫徹實(shí)施上，三是在全面深化資本市場(chǎng)改革上，四是在優(yōu)化放管結(jié)合和改進(jìn)服務(wù)上。
關(guān)于資本市場(chǎng)樞紐功能，易會(huì)滿(mǎn)認(rèn)為，資本市場(chǎng)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，既要當(dāng)好“溫度計(jì)”，更要做好“助推器”，積極發(fā)揮要素資源配置樞紐、政策傳導(dǎo)樞紐、風(fēng)險(xiǎn)防范化解樞紐和預(yù)期引導(dǎo)樞紐等重要作用，促進(jìn)科技與資本融合，帶動(dòng)金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)，為實(shí)體企業(yè)克服疫情影響、實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效注入新動(dòng)能。
興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵表示，近年來(lái)，圍繞促進(jìn)發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能，資本市場(chǎng)“深改”、放管服等方面近期取得良好進(jìn)展。證監(jiān)會(huì)提出堅(jiān)決不作行政干預(yù)，管少、管好的監(jiān)管思路，同時(shí)在提升市場(chǎng)主體信息透明度等方面做了大量工作，這有利于提升市場(chǎng)活力。“強(qiáng)化投資者保護(hù)與提升市場(chǎng)效率并舉，資本市場(chǎng)投融資良性生態(tài)正加速完善。”
對(duì)財(cái)務(wù)造假等保持“零容忍”
易會(huì)滿(mǎn)強(qiáng)調(diào)，財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等惡性違法違規(guī)屢有發(fā)生，不僅破壞市場(chǎng)生態(tài)，更重要的是影響投資者信心。對(duì)此必須出重拳、用重典，堅(jiān)決清除害群之馬，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。
一是突出執(zhí)法重點(diǎn)，集中優(yōu)勢(shì)資源查辦財(cái)務(wù)造假等大要案，推動(dòng)一案多查，對(duì)相關(guān)上市公司、中介機(jī)構(gòu)和個(gè)人從嚴(yán)從重處理。
二是分類(lèi)施策，體現(xiàn)科學(xué)監(jiān)管。
三是以案為鑒，通過(guò)個(gè)案處置的“小切口”，進(jìn)一步完善信息披露、公司治理等基礎(chǔ)制度，強(qiáng)化控股股東、實(shí)控人、董監(jiān)高等關(guān)鍵少數(shù)敬畏“上市”的意識(shí)，壓實(shí)合規(guī)責(zé)任；進(jìn)一步完善救濟(jì)賠償機(jī)制，通過(guò)代表人訴訟、行刑銜接等手段加大對(duì)中小投資者的保護(hù)；發(fā)揮市場(chǎng)監(jiān)督、媒體監(jiān)督、投資者監(jiān)督等多渠道合力，健全激勵(lì)約束機(jī)制。
四是強(qiáng)化科技監(jiān)管，充分利用大數(shù)據(jù)、人工智能等現(xiàn)代信息技術(shù)手段，不斷提升監(jiān)管執(zhí)法效能。
易會(huì)滿(mǎn)還特別指出，新證券法已于3月1日起正式施行。對(duì)違法行為雖然開(kāi)始于3月1日前，但目前仍在持續(xù)發(fā)生和產(chǎn)生危害的，證監(jiān)會(huì)將按照新證券法的規(guī)定嚴(yán)加懲治。
中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海認(rèn)為，近期，證監(jiān)會(huì)打擊財(cái)務(wù)造假力度持續(xù)加強(qiáng)，監(jiān)管部門(mén)愈加善用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等現(xiàn)代科技手段，充分踐行法治監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、靶向監(jiān)管理念，取得了良好效果。
暢通長(zhǎng)錢(qián)入市渠道
易會(huì)滿(mǎn)指出，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化方向，立足于提升活躍度，優(yōu)化交易監(jiān)管，增強(qiáng)交易便利性，大幅提升交易監(jiān)管透明度。同時(shí)，積極創(chuàng)造條件暢通各類(lèi)資金尤其是中長(zhǎng)期資金入市渠道。
一是進(jìn)一步發(fā)展壯大公募基金管理人隊(duì)伍。將繼續(xù)加大政策支持和引導(dǎo)力度，繼續(xù)推進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司。支持權(quán)益類(lèi)基金產(chǎn)品創(chuàng)新，進(jìn)一步拓展基金投資顧問(wèn)服務(wù)，更好滿(mǎn)足大眾投資者理財(cái)需求。
二是繼續(xù)加大與有關(guān)方面的溝通協(xié)調(diào)力度，推動(dòng)放寬各類(lèi)中長(zhǎng)期資金入市的比例和范圍，盡快推動(dòng)實(shí)現(xiàn)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地。推動(dòng)提高商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品權(quán)益投資活躍度。
三是推進(jìn)完善機(jī)構(gòu)投資者稅收、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、會(huì)計(jì)等配套政策安排，強(qiáng)化價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念。
“推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市等舉措將進(jìn)一步提升市場(chǎng)活躍度。”東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇表示，長(zhǎng)期投資者往往也是價(jià)值投資者，將對(duì)風(fēng)險(xiǎn)起到平抑作用，有助于強(qiáng)化價(jià)值投資理念。
全市場(chǎng)分階段穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制改革
易會(huì)滿(mǎn)指出，注冊(cè)制改革是此輪資本市場(chǎng)改革的總綱，目前已經(jīng)在科創(chuàng)板試點(diǎn)了增量的注冊(cè)制改革，積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，目前正在創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)存量市場(chǎng)的注冊(cè)制改革。下一步，在總結(jié)評(píng)估的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步在全市場(chǎng)分階段實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制改革目標(biāo)。
“這明確了注冊(cè)制推廣施工路線(xiàn)圖，改革過(guò)程中將更加突出信息披露合規(guī)、促進(jìn)投融資平衡以及強(qiáng)化發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。這對(duì)于推動(dòng)市場(chǎng)供給放量，促進(jìn)市場(chǎng)回歸價(jià)值投資發(fā)揮重大推力。”新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東指出。
適時(shí)發(fā)布再融資審核指引
易會(huì)滿(mǎn)表示，將繼續(xù)貫徹注冊(cè)制理念，將再融資審核重點(diǎn)聚焦到關(guān)鍵發(fā)行條件上來(lái)，適時(shí)發(fā)布再融資審核指引，增強(qiáng)市場(chǎng)可預(yù)期性；推進(jìn)再融資分類(lèi)審核，對(duì)優(yōu)質(zhì)上市公司定向增發(fā)進(jìn)一步優(yōu)化流程，提高效率。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，再融資新規(guī)實(shí)施以來(lái)，市場(chǎng)活力得到激發(fā)。今年前4個(gè)月，并購(gòu)重組交易金額是去年同期1.2倍，很好發(fā)揮了資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資和上市公司做大做強(qiáng)的功效。
減持制度分階段改革方案形成
易會(huì)滿(mǎn)說(shuō)，減持制度方面，市場(chǎng)各方高度關(guān)注、爭(zhēng)論較多。規(guī)定過(guò)松，會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)造成沖擊，影響中小投資者信心；限制過(guò)緊，又會(huì)降低市場(chǎng)流動(dòng)性，影響資金入市和資本形成。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)反復(fù)研究論證，形成了分階段改革方案，具體考慮是，分類(lèi)施策，分步走、穩(wěn)步調(diào)。
一方面，繼續(xù)從嚴(yán)規(guī)范控股股東、實(shí)控人、董監(jiān)高減持；另一方面，對(duì)于創(chuàng)投基金、民企紓困等適當(dāng)開(kāi)口子、給政策。再融資不適用減持規(guī)定的政策已經(jīng)出臺(tái)，優(yōu)化創(chuàng)投基金反向掛鉤、適度放寬協(xié)議轉(zhuǎn)讓等政策也已發(fā)布。
后續(xù)，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)加強(qiáng)與市場(chǎng)溝通，進(jìn)一步評(píng)估完善相關(guān)規(guī)則，以取得各方面的相對(duì)平衡。
減持制度歷來(lái)備受市場(chǎng)關(guān)注，如何在尊重股東意愿、保護(hù)中小投資者利益和保障市場(chǎng)流動(dòng)性之間取得平衡則一直是個(gè)難點(diǎn)。
中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤(pán)和林認(rèn)為，要順應(yīng)市場(chǎng)化法治化思路，進(jìn)一步優(yōu)化減持政策，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
進(jìn)一步健全市場(chǎng)化、法治化的多元退市機(jī)制
易會(huì)滿(mǎn)強(qiáng)調(diào)，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步健全市場(chǎng)化、法治化的多元退市機(jī)制，完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化退市流程，對(duì)觸及強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)的堅(jiān)決予以退市。
數(shù)據(jù)顯示，去年A股市場(chǎng)共有18家公司實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)退出，創(chuàng)歷史新高。今年以來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)、金亞科技等被終止上市，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)年內(nèi)退市公司數(shù)量可能超過(guò)去年。這有利于資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰、良性循環(huán)。
進(jìn)一步完善中介機(jī)構(gòu)分類(lèi)監(jiān)管
易會(huì)滿(mǎn)指出，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步完善中介機(jī)構(gòu)分類(lèi)監(jiān)管、差異化發(fā)展思路，對(duì)好機(jī)構(gòu)加大政策扶持力度，支持做優(yōu)做強(qiáng)做大；對(duì)問(wèn)題機(jī)構(gòu)和相關(guān)責(zé)任人，強(qiáng)化責(zé)任追究，健全黑名單制度，真正體現(xiàn)獎(jiǎng)優(yōu)罰劣。適應(yīng)注冊(cè)制改革要求，會(huì)同相關(guān)部委正在制定中介機(jī)構(gòu)從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)備案管理規(guī)定，在取消事前審批的同時(shí)，更加突出事中事后監(jiān)管，推動(dòng)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。
同時(shí)，繼續(xù)推進(jìn)建設(shè)“合規(guī)、誠(chéng)信、專(zhuān)業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)文化，健全聲譽(yù)約束機(jī)制，打造良好行業(yè)生態(tài)。
繼續(xù)推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放
易會(huì)滿(mǎn)指出，將繼續(xù)推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放，努力實(shí)現(xiàn)由管道式、單點(diǎn)式開(kāi)放向制度型、系統(tǒng)性開(kāi)放轉(zhuǎn)變，以開(kāi)放倒逼改革，以開(kāi)放促進(jìn)發(fā)展。同時(shí)，進(jìn)一步強(qiáng)化開(kāi)放條件下監(jiān)管能力建設(shè)，加強(qiáng)跨境風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)管合作，切實(shí)做到放得開(kāi)、看得清、管得住。
王涵表示，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放的過(guò)程中，A股市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制效率將有望上升。因此，一方面，我們建議在制度上繼續(xù)拓寬國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期資金入市的渠道，以便讓國(guó)內(nèi)主體更好的享受中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的紅利。
另一方面，我們也建議通過(guò)多元化的資本補(bǔ)充渠道，提升國(guó)內(nèi)證券金融機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)、抗波動(dòng)能力，以便其更好的起到市場(chǎng)“穩(wěn)定器、壓艙石”的作用。
切實(shí)守住風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)
易會(huì)滿(mǎn)指出，要持續(xù)做好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范處置。
對(duì)于股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同，推動(dòng)場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外信息互聯(lián)、防控處置措施互商，力爭(zhēng)整體效果有新的提升。
對(duì)于債券違約風(fēng)險(xiǎn)，健全市場(chǎng)化法治化違約處置機(jī)制，多措并舉、平穩(wěn)過(guò)渡。
對(duì)于私募基金風(fēng)險(xiǎn)，加快推動(dòng)構(gòu)建部際聯(lián)動(dòng)、央地協(xié)作的風(fēng)險(xiǎn)防范處置機(jī)制，積極探索標(biāo)本兼治的有效辦法，切實(shí)解決偽私募、類(lèi)私募、亂私募等突出問(wèn)題。