如何判斷股市大盤多頭行情
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1．政策面
因?yàn)锳股具有極強(qiáng)的政策市特征，從某種層面上說，政策對(duì)A股的作用幾乎是決定性的，政策可以控制市場(chǎng)的資金供給，也可以控制市場(chǎng)的股票供給，而供給是決定股價(jià)的根本因素。由于A股本身至今未逃出被利用的角色，因此，政策到底想利用股市做什么，對(duì)投資者判斷后市具有極強(qiáng)的參考作用。如1999年的“5·19”行情是受刺激內(nèi)需、擴(kuò)大投資的經(jīng)濟(jì)影響；2001年后的股市大跌是由國有股減持政策引起；2005年的年市是因?yàn)閲泄筛母铩?br /> 一般情況下，在一輪上升趨勢(shì)行情運(yùn)行結(jié)束而進(jìn)入下行趨勢(shì)后，政府在股市下跌初期不會(huì)出臺(tái)相應(yīng)的刺激政策，直到市場(chǎng)信心極度低迷，市場(chǎng)本身的能力已經(jīng)無法激活市場(chǎng)時(shí)，政策才會(huì)陸續(xù)出臺(tái)。但是，一方面則于趨勢(shì)已經(jīng)確認(rèn)，市場(chǎng)還沒有跌透，另一方面由于政策強(qiáng)度仍然不夠，所以市場(chǎng)在一般情況下不會(huì)因此而止跌。隨著市場(chǎng)的繼續(xù)下跌及政策的陸續(xù)出臺(tái)，股票會(huì)逐漸進(jìn)入底部。跟據(jù)多年經(jīng)驗(yàn)可知，一波大的下跌行情，從政策出臺(tái)到市場(chǎng)開始見底有一個(gè)時(shí)間差，不過，政策對(duì)股市具有極其重要的意義，隨著利好的堆積，會(huì)改變資金的看法。如2007年的6124點(diǎn)后的一跌再跌所伴隨的政策變化，前兩次降低印花稅雖然有一波反彈，但都沒有改變市場(chǎng)趨勢(shì)，直到4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃加上適度寬松的貨幣政策、積極的財(cái)政政策出臺(tái)后，才開始真正的見底，這就是利好與大底的時(shí)間差，如下圖所示的上證指數(shù)周K線圖。
2．資金面
資金面的多頭信號(hào)在于兩點(diǎn)，分別是貨幣政策和股市的資金供給情況。貨幣政策就是央行整體執(zhí)行的貨幣政策，如果貨幣政策收緊，會(huì)提高利率和存款準(zhǔn)備金率以及增加公開市場(chǎng)操作；貨幣政策放寬，會(huì)降低利率和存款準(zhǔn)備金率，同時(shí)降低公開市場(chǎng)操作，從而增加資金凈投放。“大河無水小河干”，如果央行的貨幣政策在股市走差時(shí)都是收緊的，股市在短期內(nèi)將很難有太大起色，直至相對(duì)較為寬松的貨幣政策到來。則于中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，只要沒有通貨膨脹壓力，央行一般不會(huì)采取從緊的貨幣政策，從緊的貨幣政策主要是為了應(yīng)付通貨膨脹以及預(yù)防經(jīng)濟(jì)過熱。
投資者要注意，貨幣政策與股市之間同樣有一個(gè)時(shí)間差，即當(dāng)股市處于下跌趨勢(shì)時(shí)，剛開始的降息或降低存款準(zhǔn)備金并不能改變市場(chǎng)的下行趨勢(shì)，但隨著這種政策的累積，下行趨勢(shì)會(huì)逐漸改變；在上升趨勢(shì)中也一樣，貨幣政策改變的初期并不能改變股市的上行趨勢(shì)，直到累積效應(yīng)顯示為止。
股市的資金供給情況取決于兩點(diǎn)，第一是管理部門審批基金的速度；第二是投資者對(duì)未來市場(chǎng)的預(yù)期。關(guān)于前者，主要原因是A股仍未市場(chǎng)化，包括基金發(fā)行、股票的IPO都要經(jīng)過相關(guān)部門的審批而不是通過更為市場(chǎng)化的手段進(jìn)行。這樣，相關(guān)部門就能夠根據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)來控制資金對(duì)市場(chǎng)的攻擊。同樣，股票的IPO也要通過相關(guān)部門的審批，發(fā)多少、怎么發(fā)都由相關(guān)部門決定。這就直接決定了股市的資金和股票的供給。
市場(chǎng)中的投資者對(duì)未來市場(chǎng)的看法也會(huì)影響到資金的供給面，如果投資者看好未來市場(chǎng)，就會(huì)追加資金投入；相反，不看好未來市場(chǎng)就會(huì)降低市場(chǎng)資金投入，這樣就會(huì)造成市場(chǎng)的波動(dòng)。
！提醒！
資金是股市的血液，股市得資金而雄起，失資金而疲軟。
3．基本面
在股市中，基本面不能左右股價(jià)，但市場(chǎng)對(duì)基本面的預(yù)期可能會(huì)左右股價(jià)。股市就是炒預(yù)期的市場(chǎng)，只要有預(yù)期，現(xiàn)在的垃圾就是未來的金子；只要有預(yù)期，現(xiàn)在的金子也可能變成未來的垃圾。所以，從某種意義上說，基本面與價(jià)格并無直接關(guān)系，但基本面的預(yù)期卻與價(jià)格息息相關(guān)。
例如，一輪熊市已經(jīng)讓市場(chǎng)大跌，跌得市場(chǎng)信心全無，企業(yè)業(yè)績大幅下滑。此時(shí)，投資者考慮的不是市場(chǎng)曾經(jīng)的大跌和當(dāng)下的企業(yè)業(yè)績，而是其未來的業(yè)績。只要基本面預(yù)期不錯(cuò)，市場(chǎng)就會(huì)慢慢轉(zhuǎn)好，而一旦有轉(zhuǎn)好的預(yù)期，行情一定會(huì)再度彈起。從這一點(diǎn)來講，為什么一些垃圾股能暴漲，是因?yàn)樗鼈冇形磥淼念A(yù)期。
4．技術(shù)面
任何政策面、資金面、基本面等信息都最終會(huì)反映在盤面上，也只有從盤面上才能最終確認(rèn)到底是否有改變趨勢(shì)的多頭信號(hào)。技術(shù)面是表象，是判斷市場(chǎng)最直接的依據(jù)，也是最重要的依據(jù)。投資者在判斷了行情是否見底、政策面、資金面和基本面后，最終必然會(huì)落實(shí)到技術(shù)面上。如果在技術(shù)面上沒有表現(xiàn)，就應(yīng)該考慮是不是有其他更重要的因素沒有考慮在內(nèi)，這時(shí)候惟一能做的就是等。總之，看多也好，看空也好，最終必須在盤面上得到確認(rèn)，前面的判斷才有意義。
很多投資者不把技術(shù)當(dāng)回事，但實(shí)際上，技術(shù)是股市生存之必備，沒有技術(shù)上的修煉，想在股市中生存是不可能的。股市中的技術(shù)常常被人理解成技術(shù)指標(biāo)，這是誤導(dǎo)，其實(shí)技術(shù)是一種以趨勢(shì)技術(shù)為核心的判斷方法，它包括趨勢(shì)、量價(jià)、均線、K線、K線形態(tài)以及一些輔助的指標(biāo)。這時(shí)投資者要明白，技術(shù)指標(biāo)的重要程度要遠(yuǎn)低于前面五項(xiàng)元素。
在操作上，投資者一旦確認(rèn)上面所述的這些多頭信號(hào)，即可大膽操作，這樣收益遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。
資金面的多頭信號(hào)在于兩點(diǎn)，分別是貨幣政策和股市的資金供給情況。貨幣政策就是央行整體執(zhí)行的貨幣政策，如果貨幣政策收緊，會(huì)提高利率和存款準(zhǔn)備金率以及增加公開市場(chǎng)操作；貨幣政策放寬，會(huì)降低利率和存款準(zhǔn)備金率，同時(shí)降低公開市場(chǎng)操作，從而增加資金凈投放。“大河無水小河干”，如果央行的貨幣政策在股市走差時(shí)都是收緊的，股市在短期內(nèi)將很難有太大起色，直至相對(duì)較為寬松的貨幣政策到來。則于中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，只要沒有通貨膨脹壓力，央行一般不會(huì)采取從緊的貨幣政策，從緊的貨幣政策主要是為了應(yīng)付通貨膨脹以及預(yù)防經(jīng)濟(jì)過熱。
投資者要注意，貨幣政策與股市之間同樣有一個(gè)時(shí)間差，即當(dāng)股市處于下跌趨勢(shì)時(shí)，剛開始的降息或降低存款準(zhǔn)備金并不能改變市場(chǎng)的下行趨勢(shì)，但隨著這種政策的累積，下行趨勢(shì)會(huì)逐漸改變；在上升趨勢(shì)中也一樣，貨幣政策改變的初期并不能改變股市的上行趨勢(shì)，直到累積效應(yīng)顯示為止。
股市的資金供給情況取決于兩點(diǎn)，第一是管理部門審批基金的速度；第二是投資者對(duì)未來市場(chǎng)的預(yù)期。關(guān)于前者，主要原因是A股仍未市場(chǎng)化，包括基金發(fā)行、股票的IPO都要經(jīng)過相關(guān)部門的審批而不是通過更為市場(chǎng)化的手段進(jìn)行。這樣，相關(guān)部門就能夠根據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)來控制資金對(duì)市場(chǎng)的攻擊。同樣，股票的IPO也要通過相關(guān)部門的審批，發(fā)多少、怎么發(fā)都由相關(guān)部門決定。這就直接決定了股市的資金和股票的供給。
市場(chǎng)中的投資者對(duì)未來市場(chǎng)的看法也會(huì)影響到資金的供給面，如果投資者看好未來市場(chǎng)，就會(huì)追加資金投入；相反，不看好未來市場(chǎng)就會(huì)降低市場(chǎng)資金投入，這樣就會(huì)造成市場(chǎng)的波動(dòng)。
！提醒！
資金是股市的血液，股市得資金而雄起，失資金而疲軟。
3．基本面
在股市中，基本面不能左右股價(jià)，但市場(chǎng)對(duì)基本面的預(yù)期可能會(huì)左右股價(jià)。股市就是炒預(yù)期的市場(chǎng)，只要有預(yù)期，現(xiàn)在的垃圾就是未來的金子；只要有預(yù)期，現(xiàn)在的金子也可能變成未來的垃圾。所以，從某種意義上說，基本面與價(jià)格并無直接關(guān)系，但基本面的預(yù)期卻與價(jià)格息息相關(guān)。
例如，一輪熊市已經(jīng)讓市場(chǎng)大跌，跌得市場(chǎng)信心全無，企業(yè)業(yè)績大幅下滑。此時(shí)，投資者考慮的不是市場(chǎng)曾經(jīng)的大跌和當(dāng)下的企業(yè)業(yè)績，而是其未來的業(yè)績。只要基本面預(yù)期不錯(cuò)，市場(chǎng)就會(huì)慢慢轉(zhuǎn)好，而一旦有轉(zhuǎn)好的預(yù)期，行情一定會(huì)再度彈起。從這一點(diǎn)來講，為什么一些垃圾股能暴漲，是因?yàn)樗鼈冇形磥淼念A(yù)期。
4．技術(shù)面
任何政策面、資金面、基本面等信息都最終會(huì)反映在盤面上，也只有從盤面上才能最終確認(rèn)到底是否有改變趨勢(shì)的多頭信號(hào)。技術(shù)面是表象，是判斷市場(chǎng)最直接的依據(jù)，也是最重要的依據(jù)。投資者在判斷了行情是否見底、政策面、資金面和基本面后，最終必然會(huì)落實(shí)到技術(shù)面上。如果在技術(shù)面上沒有表現(xiàn)，就應(yīng)該考慮是不是有其他更重要的因素沒有考慮在內(nèi)，這時(shí)候惟一能做的就是等。總之，看多也好，看空也好，最終必須在盤面上得到確認(rèn)，前面的判斷才有意義。
很多投資者不把技術(shù)當(dāng)回事，但實(shí)際上，技術(shù)是股市生存之必備，沒有技術(shù)上的修煉，想在股市中生存是不可能的。股市中的技術(shù)常常被人理解成技術(shù)指標(biāo)，這是誤導(dǎo)，其實(shí)技術(shù)是一種以趨勢(shì)技術(shù)為核心的判斷方法，它包括趨勢(shì)、量價(jià)、均線、K線、K線形態(tài)以及一些輔助的指標(biāo)。這時(shí)投資者要明白，技術(shù)指標(biāo)的重要程度要遠(yuǎn)低于前面五項(xiàng)元素。
在操作上，投資者一旦確認(rèn)上面所述的這些多頭信號(hào)，即可大膽操作，這樣收益遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。